10、寻找值得信赖的基金经理

从一定程度上讲，投资者购买一档基金产品，首先要看运作这档基金的基金经理是不是一位优秀的基金经理，只有优秀的基金经理才值得我们信赖。

基金经理手握基金的投资大权，决定买什么、卖什么和什么时候买卖，从而直接影响基金的业绩表现。基金的管理方式有三种。第一种是单个经理型，即基金的投资决策由基金经理独自决定。当然，基金经理并不是包揽研究、交易和决策的全部工作，他的周围有一组研究员为其提供各种股票和债券的资讯。第二种是管理小组型，即两个或以上的投资经理共同选择所投资的股票。在这种方式下，小组各个成员之间的权责难以完全清楚的划分，但有时也会由一个组长来做最终决定。第三种是多个经理型，每个经理单独负责管理基金资产中的一部分。

基金经理就像一所医院的医生，病人不但要选好医院，而且要选这家医院里技术优良的医生。从现实来看，仅看其履历是不够的，仅凭短期的基金运作状况也是难以发现基金经理的潜在优势的。正是诸多不利因素，而使投资者在选择基金和评价基金经理时面临一定的困惑。

事实上，频繁更替基金经理不可取，进行基金经理的短期排名，也不利于对基金经理进行公正、客观的评价。投资者选择基金经理应从多方面入手。

（1）基金经理的管理能力

机构投资者以及各种投资咨询机构可以透过多种途径了解基金经理的投资管理能力，比如调查基金经理与研究员的背景，深入了解投研团队的决策模式等。但是，普通投资者在时间、精力和手段方面显得捉襟见肘，获取详实的资料也是不切实际的。不能靠简单的历史业绩资料来评价基金经理的投资能力，但可以透过关键的线索挑选坚持自身投资理念的基金经理。

基金经理投资管理的年限与经验

投资者可以从晨星网站或基金公司网站上获取相关资讯，如基金经理何时何地开始从事投资，以及从事资产管理的经验。如果基金经理以前还担任其他基金的管理人，投资者需仔细查阅相关基金的历史业绩资料和在同类基金中的比较。

基金报告

投资者可以透过基金的定期报告如季报、半年报和年报等，追踪基金经理的操作策略。一份好的基金报告著眼于投资者的长远利益、摈弃急功近利的短线行为，是对投资者尊重的象征，投资人也能充分利用它了解基金，获得平实易懂的操作理念。好的基金经理愿意与投资者一起分享投资中的成功与失败。面对投资报告中陈述的内容，应审查基金经理是专注于市场研究还是用晦涩难懂的语言重复自己的投资策略。所以，当仔细阅读一份基金报告时，也许发现基金经理的操作策略不符合自己的投资目标，然后将其从组合中剔除。反之，你会成为基金的忠实伙伴，即使在其业绩出现困境的时候也会对他不离不弃。

（2）应是保持稳定的基金经理

只有稳定才能发展。证券市场发展有一定的阶段性，股价变化也有一定的周期性，国民经济更有一定的运行规律。不考虑这些周期性因素和阶段性变化对基金资产配置品种的影响，基金的运作业绩很难透过周期性的变化展现出来。因此，基金经理的更替也应当在遵循资产配置规律的前提下进行，从而打破原有的资产配置组合。长此以往，基金的运作业绩可想而知。因此基金经理更换不应以年分的长短来衡量，而更应当以资产配置的周期性长短来衡量。

（3）不宜过度突出基金经理的个性化

基金的个性化运作规律应是基金产品的运作规律，是资产配置组合的运作规律，而不是以基金经理的个人投资风格来决定的，更不是个人投资策略的简单复制。一档基金运作的好坏，应是基金经理背后团队的力量。作为基金经理应是指挥和引导基金团队运作的带头人。因此，崇拜基金经理个人应当转变为崇拜基金运作的团队。因此，过度宣扬基金经理的个人人格魅力也是不足取的。

（4）多元化的基金经理

透过对基金经理的履历可以发现，研究型的基金经理较多。基金研究在基金产品的运作中有著十分重要的作用。但事实证明，具有丰富实战投资经验的基金经理，在基金运作中的胜算系数更大。投资离不开研究，但研究的根本目的是为了更好的运用于投资。因此，一个良好的基金经理，应当是一个包括研究和投资、行销在内的多元化，基金业也应当著重培养这样的多元化。

（5）保持经营业绩稳定的基金经理

一档基金能不能保持基金净值的持续成长和基金份额的稳定，对提升投资者信心是具有积极意义的，也是衡量一档基金运作好坏的重要判断标准。