1.2 “不确定原理”假说

把研究股市原理的视角转移到量子力学完全是机缘巧合。在一个研究金融人工智能的偶然契机下，笔者看到了量子计算与人工智能的关系，又从量子计算了解到了量子力学。在量子力学中，有一个海森堡不确定原理（uncertainty principle），其主要观点包括：①粒子间作用力是由于不连续的能量交换而产生的；②不同作用力的产生来自不同粒子的能量交换；③永远无法同时测定粒子的速度及其位置。这不就是对于股市指数运动及其内在逻辑的描述吗？股市是极大数量个体之间资金的交换，如果把资金看作能量，这种能量交换的结果决定了股票上涨或者下跌的方向，但是这个方向及其幅度并不是绝对确定的，而是一个有关时间与空间的函数，在量子力学中被称为波函数，波函数决定了在某一时刻某一空间粒子到达的概率，波函数对整个空间积分，应得出粒子在空间各点出现的概率之和等于1。把海森堡不确定原理与股市进行关联的意义在于，股市指数处在当下时空位置之后的所有运行点位的可能性应当看作无数个概率选择，而不是一个必然出现的结果。

从类比的角度来讲，股市指数可以看成是单一的粒子运动。从量子力学的角度来讲，在量子世界中的粒子应当沿着一条连续轨迹运动，只是这条轨迹不是由宏观世界的牛顿经典力学所指的“力”来决定的，而是由波函数来引导的。波函数通过提供有关整个环境的信息来引导粒子运动，正是它的存在导致了微观粒子不同于宏观物体并呈现出随机运动。尽管它存在轨迹，却是一条永远不可被完全预测的轨迹，粒子下一步的位置和速度原则上都是不可预知的，波函数模的平方对应的是微观粒子在时间与空间的某处出现的概率密度。波函数不会明确地指出粒子在下个瞬间以什么样的路径到达哪个点位，而是列举出所有到达各点的概率分布，一个粒子下一刻出现在何处，以什么样的路径到达，这些是不可预知的，也就是说，粒子下一步的位置并不是确定的，而是随机的。

在这里必须表明一个观点，那就是可以将股市指数的运动比作一个粒子的运动，其具有随机性、不可测性，但决定其运动方式的并不是一个固定不变的波函数，而是不停变化着的波函数。在量子力学领域，有一个理论观点是，当你观测到一个粒子的运动之后，其当下位置的波函数将会坍缩失效。在股市之中也一样，当你观测到某只股票的股价或者某个股市指数后，其上一瞬间有关时空位置概率的波函数就会坍缩失效，新的波函数将会替代旧的波函数。爱因斯坦曾说，“上帝不会掷骰子”，以此来表示其对量子世界随机结果的怀疑。但本书认为，无论是粒子运动还是股市指数运动，不但到达的终点是随机的，到达终点的路径也是随机的。这里所说的随机，并不是完全漫无目的的运动，而是在另一种微观世界能量守恒的前提下相关粒子间的能量交换、相互影响的过程，这个过程对于任何粒子来讲看似是随机的，但又可以说在随机过程中蕴含着必然，作为个体的每个粒子都摆脱不了其作为整个大环境一部分的影响。也就是说，粒子运动的过程既受到环境的影响，又反过来同时影响环境。这就像股市一样，指数是整个股市环境作用的结果，同时其又在影响、引导股市中所有股票交易的整个环境。

如果股市运动的波函数这个概念你感觉有些难以理解，你可以想象波函数其实就是一个有关时间、空间、概率的三维矩阵，在这个矩阵当中，粒子在某一时间出现在某一空间位置的概率是确定的、唯一的。当然你也可以把它想象成横轴是时间位置，纵轴是空间位置及其概率的二维矩阵，在任意时间点，股市指数都会有一个唯一对应的时空概率矩阵，这个矩阵展示了站在当下的时间与空间，未来任意时间点中股市指数可能到达的位置及其概率。其中时间与空间的位置可能性都是无限的，但有些位置的可能性更高，而有些位置的可能性较低，这由位置相对应的概率来决定。在这个矩阵坍缩之前，也就是其生效的那一个瞬间，与其相邻的较为接近的有限时间范围内，其空间位置的选择性也相对有限。因此，在相对有限的时间范围之中，股市指数位置的大概率可选择性也会更加集中，从这里你也可以推导出一个非常重要的股市原理，那就是股市的短期预测要比长期预测更为精确可靠。当然，并不是说离当下越近的时间越容易预测，预测股市下一分钟的涨跌并不比预测股市指数今年年底的点位要轻松。

从统计出发的量化分析来讲，很多量化交易者用函数去拟合股票历史数据，期望发现历史数据中的规律并以此来预测股市，也有加入心理变量结合市场波动进行研究的。但本书认为，基于函数拟合的量化分析本质上与牛顿经典力学之中的“力”颇为相似，它们都有明确的方向与强度，并且从系统建立的一开始就能预测之后任意时间点的运动状态。现有金融领域量化交易的根本问题在于运用统计学方法，把股市当作一个确定不变的函数规律去研究，以为股市不过就是许多因子作用下形成的函数曲线，期望使用宏观数据去解释微观状态。然而，宏观数据并不能覆盖市场中所有会影响股市走势的因子，当你没有足够的数据信息建立函数模型时，你的预测当然不可能是正确的。即使你拿到了所有的数据，你也不能通过建立函数模型得到一劳永逸的股市预测方法，股市的内在机制类似于量子力学而不是经典力学。

有人或许会认为得出一套冗长的数学模型或者复杂公式，就能够完全解决股市指数预测的问题了，其实不然。量子力学确实在某些方面和股市有着相似之处，但市场波动的原理并不完全是量子力学，两者当然不能画上等号。量子力学更重要的是启发人们应当从怎样的视角去看待股市，而不是让人们生搬硬套物理学、数学的方法去预测资产价格的走势。

量子力学是揭开股市奥秘的一扇窗户，但并不是一扇大门。你希望推开量子力学这扇窗走到股市规律的道路上，无异于从二楼窗户上纵身跃下，其后果可想而知。那么，揭开股市奥秘的大门究竟在哪里？其实，用量子力学波函数的思想去看待股市在任何一个时空点位之后，股市走势都应当是一个概率问题，只是从某一个时间点向后看，有的位置到达的可能性高，有的位置到达的可能性低而已。没错，量子力学只能给股市下一步走势提供一个时空概率的矩阵，其为股市波动的终极原理，而股市波动规律是基本上与量子力学无关的另一套体系在发生作用。当然，无论是量子力学还是经典力学都不能帮助人们直接预测股市，但是量子力学为人们预测股市提供了一个重要启发，它像灯塔一般引领人们向正确的方向前行。只有深刻理解了资产价格的运动路径是不确定的时空概率这一本质，才能成功建立股市预测的体系和方法。